2026年市场怎么走？丙午马年的投资主线是什么？近期，包括瑞银、财通基金和博时基金在内的多家机构举办投资策略会，聚焦2026年全球宏观经济，围绕流动性、经济基本面、AI泡沫等资本市场核心话题展开深度解读，研判全球资本市场未来格局，也针对性提示了关键风险点与核心资产配置方向。
根据这些机构的2026年策略展望，乐观与信心是主基调，机构普遍对经济提质增效、企业盈利改善、科技创新突破抱有强烈期待，人工智能等板块则是被业界看好的重点投资方向。
“对于资本市场，我们抱有审慎乐观的态度。一是股市结构性机会依然丰富。在科技自立、能源转型、消费复苏等主线中，具备真实竞争力和成长性的企业将继续获得价值重估。科创、高端制造、数字经济等板块有望延续活跃赚配网，港股与A股的联动也将带来跨境配置机遇。”博时基金董事长张东指出。
展望2026年，财通基金认为A股市场有望步入整体环境更优、结构性特征深化的发展阶段，核心驱动力源于全球流动性环境的进一步改善，以及以AI为代表的产业趋势进入加速兑现期，整体投资环境具备较强支撑性。宏观层面，全球与国内流动性环境预计同步向好，为市场奠定坚实基础；产业维度，以人工智能为首的科技成长方向增长动能将持续强化，斜率有望进一步陡峭；行情维度，A股市场或将呈现显著的“龙头集中”与“基本面驱动”的结构性特征。
瑞银认为，2026年，宏观经济稳定性、A股盈利较快增长以及中长期资金持续入市迹象，将为中国资本市场投资打下重要基础。同时，海外投资者对中国资产的配置权重和研究热情也在持续升温。
人工智能是投资界一个绕不开的话题。据瑞银预估，2025年半导体市场将接近7000多亿美元，在存储涨价驱动下，2026年半导体市场将达1万亿美元，同比增长超40%，2027年达1.18万亿美元赚配网，同比增长13%；即便剔除存储芯片后行业仍将保持双位数增长。
博时基金首席投资官兼权益投研一体化总监曾鹏认为，人工智能仍是2026年重要投资方向，具体来看，2026年科创投资机会或集中在价值成长阶段的海外算力、国产算力、人工智能大模型等领域；主题成长阶段的商业航天、人形机器人、量子计算和可控核聚变等；以及处于两者之间临界阶段的投资机会，或集中在AI端侧硬件、卫星通信、固态电池和智能驾驶等领域。
财通基金副总经理、权益投资总监金梓才也表示，算力仍然是当下市场中具备长周期行情的重要板块。“AI产业正从技术渗透迈向大规模业绩兑现，算力需求的天花板尚未见到。与此同时，产业链技术迭代极快，供应链持续缩圈，能够进入全球核心客户体系的厂商非常有限，这使得头部公司护城河不断加深，有望持续享受行业高景气红利。”
方正富邦数量投资部负责人吴昊分析，AI投资正从训练侧的基础设施建设，向推理侧的终端应用扩散，但算力底层需求依然强劲。他特别指出，存储芯片的供需矛盾在2026年将更为突出。“有研究机构预测，2026年年中DRAM的结构性短缺率可能高达11%，DRAM与NANDFlash的价格上行趋势在第一季度后或将持续。”与此配套的光模块、铜缆连接等高速互联环节，也将持续受益于算力集群的扩张与升级。
博时基金资深投资总监张李陵表示，仍看好多资产配置，2026年“固收+”表现或会更好。
展望2026年，他预计2026年财政政策会在“科学合理”的基础上维持一定扩张力度，较2025年小幅增长；货币政策保持利率低位运行，各类工具存量规模很大。
具体市场来看，张李陵分析，流动性延续充裕，更需要关注盈利走向、风险偏好、银行资产负债情况和政策取向的影响，预计债市全年收益有望边际好转；股债估值整体合理，国内权益市场流动性行情有望延续；港股仍需重视，但横向比较仍具有一定性价比。不过，展望后市，A股可能轮动更多，港股还需要关注美元指数和增量资金的情况。
张东提醒投资者赚配网，2026年市场波动可能加大，单一资产或单一策略的风险暴露需要警惕。通过多资产、多策略的动态配置，在权益、固收、另类资产中寻找低相关性的组合，将是应对不确定性的重要方式。除了传统的股债搭配，要战略性重视另类资产（如黄金、部分大宗商品）的分散价值，并积极利用ETF等工具化产品进行高效、精准的赛道布局和风险对冲。
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