上上通 “国家队”提前买进! 这些行业具备潜力!

文 | 尚扬

今年以来，短短两个多月时间，A股市场已有42家公司股价翻倍上涨，春节后，更是有117家公司股价刷新了历史新高，其中，有色金属、科技类公司占比居多。

市场资深人士彭祖认为，有色周期仍是投资主线，CPO概念上涨趋势亦未改变，化工板块也有明确补涨机会。三大板块凭借涨价、战略资源、AI算力等逻辑，吸引包括社保基金在内的“国家队”机构布局，未来仍有持续上涨及诞生新高、翻倍个股的潜力。

年内42家公司翻倍上涨

受国际局势影响，3月2日，亚太股市集体低开，A股沪综指开盘跌11.08点，但最终成功翻红，煤炭石油、能源加工、有色金属等少数板块强势上涨，中国石油、中国石化、中国海油“三桶油”，历史首次股价集体报收涨停。

拉长周期，如果统计春节过后马年A股的表现，全市场有117家公司股价刷新历史新高，而进入2026年以来，短短两个多月时间，已有42家公司迅速完成了股价的翻倍上涨。

结合行业概念来看，近期股价创新高或大幅上涨的公司，有色金属、科技类居多。如江钨装备，公司涉及小金属概念，是目前国内、国际知名的立环脉动高梯度磁选技术的方案解决供应商。受益于钨价超级牛市、公司定增收购、国资改革、钽铌涨价、资金抢筹等多重因素共振催化，公司股价迅速完成了翻倍上涨，年初以来累计涨幅已达182.89%，即使3月2日股价冲高回落，也再度刷新了历史新高，最高触及22.6元/股。

类似的公司如中钨高新，年初以来股价同样已实现了翻倍上涨，且今日继续刷新了历史新高。身为五矿集团打造的钨产业链平台型公司，上游掌控优质钨矿资源，下游深加工领域全方位布局，中钨高新充分享受行业景气红利。

科技概念中，CPO概念股亨通光电同样走出了持续刷新历史新高的趋势，上涨核心主要是AI算力产业链爆发、光纤涨价、海缆超级订单、英伟达财报催化等因素共同推动而来。

《解密行业龙头》主讲人彭祖认为，有色周期仍是未来投资主线，并且依然是市场的引领者，尤其是涨价线+战略资源（钨、稀土、磷化铟、钼），和与AI相关标的值得重点关注。

CPO概念的上涨趋势也依然未变，新技术的演绎波动大属于正常现象，光纤龙头群体继续新高，且正在呈现比较效应。

另外，彭祖表示，化工概念也同样是能够吃到肉的，虽然其上涨周期和高度会弱于有色板块，但其涨价+战略资源这条投资线的机会也不容小觑。此前，1月21日彭祖在视频重点提及的万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等公司，至今都斩获了不俗的涨幅。

未来，哪些板块会继续诞生更多创新高公司与翻倍上涨股？

有色、化工、CPO估值有望继续提升

有色金属板块作为当前市场绝对引领主线，领涨地位稳固，其中战略小金属表现尤为亮眼。虽然今日市场整体表现跌多涨少，但小金属板块中，金瑞矿业、西部黄金、翔鹭钨业等多家公司携手涨停（见图2）。据中钨在线最新报告显示，2026年2月国内钨市场持续强劲，主流钨制品价格较去年同期实现4倍-5倍上涨，钨精矿价格突破80万元/标吨，仲钨酸铵价格涨至120万元/标吨，钨粉价格达到200万元/标吨，年内累计涨幅已近80%，供需缺口持续扩大推动板块估值不断提升。

化工板块则立足于周期底部反转与战略资源价值重估。经过前期深度去库与落后产能出清，行业供给格局持续优化，龙头企业定价权显著提升，同时海外高成本产能加速退出，进一步收紧供给端。需求端，国内“十五五”开局之年带动地产、汽车等传统领域需求边际回暖，AI、新能源等新兴领域则拉动电子化学品、锂电材料等赛道高增长，六氟磷酸锂等品种三个月内涨幅达158%，现货供应紧缺。此外，磷、萤石等化工品从传统化工原料升级为新能源、农业领域的战略物资，价值重估推动板块估值修复，而当前行业指数估值分位数仅处于历史20%水平，具备充足的补涨空间。

CPO概念的上涨受益于深度绑定AI算力爆发的行业趋势，成为AI算力基础设施的核心受益领域。全球云厂商资本开支大幅增加，AI机房光纤用量达到传统机房的8倍-10倍，带动光纤需求爆发式增长，主流光纤价格年内翻倍，光棒产能瓶颈进一步支撑涨价趋势延续。技术层面，CPO技术迭代加速，800G光模块批量供货，1.6T模块进入放量元年，2026年预计出货500万只，2027年将实现翻倍，液冷CPO、近封装光学（NPO）等新技术突破，进一步打开板块成长空间。中际旭创、天孚通信等龙头企业订单饱满，其中中际旭创订单排期直达2027年，手握超百亿CPO合同，摩根士丹利更是上调其2026年盈利预测16%，将目标价上调30%至650元，彰显机构对板块前景的信心。

“国家队”资金浮盈显著

随着股价的上行，提前布局其中的机构可谓赚的钵满盆满，其中也不乏“国家队”资金（见附表）。

如中稀有色，2025年三季度末，全国社保基金602组合以新进姿态入驻公司前十大股东，以279.78万股的持仓排在第六位（见图3）。2025年12月17日，公司股价触阶段底部后开始反弹，近日盘中不断刷新历史新高，至今阶段涨幅已达128.74%。如果社保基金602组合三季度布局后至今未曾卖出，则持股市值将从1.62亿元扩张至约3.14亿元，浮盈近1.52亿元。

同为小金属概念股，东方钽业2025年三季度末的前十大股东阵营中，则同时出现了全国社保基金102组合和全国社保基金108组合的身影，其中一家完成了继续增持，一家为新进重仓（见图4）。二级市场中，公司股价一路震荡上行，并于3月1日盘中刷新了历史新高。而若两只社保基金三季度末至今也未进行减持操作，则持股市值将分别增长1.93亿元、1.52亿元。